국내 3위 산업용 가스 제조업체 DIG에어가스가 매물로 나왔습니다. 매각가는 약 5조 원대로 예상되며, 올해 국내 M&A 시장 최대 거래가 될 전망입니다. DIG에어가스는 삼성전자와 SK하이닉스 등을 주요 고객사로 두고 있으며, 글로벌 사모펀드 및 포스코 등이 유력 인수 후보로 거론되고 있습니다.
1. DIG에어가스 매각의 배경과 주요 이슈
DIG에어가스는 2019년 맥쿼리자산운용에 인수된 이후 매출과 이익이 꾸준히 증가하며 안정적인 성장세를 보여왔습니다. 지난해 매출은 약 7,312억 원, 상각 전 영업이익(EBITDA)은 2,500억 원 수준으로 추정되며, 산업용 가스 제조업체로서의 경쟁력을 입증했습니다.
이번 매각의 주요 배경은 맥쿼리자산운용이 자산 재구성 전략의 일환으로 DIG에어가스 지분 100%를 매각하려는 계획입니다. 이를 위해 글로벌 투자은행을 대상으로 입찰제안요청서(RFP)를 발송하며 본격적인 매각 작업을 시작했습니다.
그러나 국내 주요 산업의 침체와 DIG에어가스의 주요 고객사인 반도체 산업의 불확실성은 매각가 협상에 변수로 작용할 가능성이 높습니다. 실제로, 과거 에어프로덕츠코리아 매각 사례에서는 경기 침체로 매각 작업이 중단된 바 있습니다.
2. 인수 후보군: 포스코와 글로벌 사모펀드
DIG에어가스의 매각 소식은 국내외 대기업과 사모펀드(PEF) 업계의 관심을 끌고 있습니다.
가장 유력한 후보로 거론되는 포스코는 2023년 산업가스사업부를 신설하며 해당 분야 확장을 추진해왔습니다. DIG에어가스를 인수한다면 산업용 가스 시장에서 주요 사업자로 자리 잡을 수 있는 발판이 마련됩니다. 더불어 계열사 간의 시너지를 기대할 수 있어 경쟁력을 한층 강화할 가능성이 큽니다.
글로벌 PEF로는 KKR, 칼라일, 스톤피크 등이 주요 후보로 떠오릅니다. 이들 운용사는 인프라 및 산업 가스 분야에서의 투자 경험을 바탕으로 DIG에어가스를 유망한 투자 대상으로 평가하고 있으며, 높은 매출 안정성과 성장 가능성을 고려해 인수전에 뛰어들 것으로 보입니다.
3. DIG에어가스의 성장 전망과 M&A 시장의 향방
DIG에어가스는 산소, 질소, 아르곤 등 산업용 가스를 생산하며, 미래 실적 개선 가능성이 높게 평가됩니다.
특히 EBITDA 멀티플(거래 배수)로 몸값이 산정되는 산업 특성상, 20배 이상의 배수를 적용받을 가능성이 큽니다. 최근 유사 거래 사례에서 최대 25배까지 적용된 점을 고려하면 DIG에어가스의 매각가는 5조 원대를 넘어설 수도 있습니다.
다만, 국내 주요 산업의 경기 침체와 DIG에어가스의 실적 변동성은 거래 성사에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 반도체와 디스플레이 업황의 회복 여부는 DIG에어가스의 가치를 재평가할 중요한 요소로 작용할 전망입니다.
결론
DIG에어가스 매각은 국내 M&A 시장의 중요한 이정표가 될 것으로 보입니다. 이번 거래는 포스코와 글로벌 PEF 간의 치열한 경쟁을 예고하며, DIG에어가스의 성장 가능성과 매각가 산정을 둘러싼 협상이 핵심 변수가 될 것입니다.
앞으로도 산업용 가스 시장의 동향과 매각 진행 상황을 지속적으로 주목하며, 새로운 투자 기회를 모색하는 것이 중요합니다. 독자 여러분께서는 DIG에어가스의 매각이 국내 산업에 미칠 영향을 분석하며 관련 시장의 트렌드를 꾸준히 살펴보시길 추천드립니다.
